铖昌科技上市迷局 控股承诺修改与财务数据“打架”

拟上市公司铖昌科技（全称“深圳市铖昌科技有限公司”）因修改控股股东承诺及财务数据存在明显矛盾，引发市场广泛关注。该公司在上市公司控股后冲刺IPO，其间暴露出的治理与信披问题，为资本市场再添一例警示。

铖昌科技主营微波毫米波射频芯片的研发、生产与销售，其控股股东为A股上市公司和而泰。2018年，和而泰通过增资及股权转让取得铖昌科技控制权，彼时曾承诺保持上市公司独立性、避免同业竞争等。在铖昌科技递交招股书后，监管问询指出，其相关承诺条款出现修改，核心内容涉及控股股东与铖昌科技之间的业务边界及优先权安排。这一变动虽经董事会审议通过，但修改后的承诺是否实质削弱了对上市公司及中小股东的保护，仍需持续观察。

更值得注意的是，铖昌科技披露的财务数据存在多处“打架”现象。例如，招股书显示2021年对前五大客户的销售金额合计为1.2亿元，但同期年报中对应客户的交易额却仅为0.95亿元；采购数据在关联方交易与非关联方统计中亦存在数千万元级差异。公司在反馈意见中解释为统计口径调整、收入确认时点差异等，但多项数据矛盾未能充分逻辑自洽，令其财务内控有效性备受质疑。

铖技科技与关联方之间存在频繁的资金拆借与票据往来，部分交易信息披露不完整，独立董事亦曾对一揽子承诺修改投出弃权票。市场人士指出，上市公司控股后推动子公司上市，本应强化规范运作，但若为达标而修改承诺、模糊财务勾稽，恐触及合规红线，不能简单以“技术性修改”了事。

铖昌科技冲击上市的背后，既反映出当前分拆上市监管趋严的态势，也提示投资者需辩证看待硬科技企业的成长性承诺与治理底色。对铖昌科技而言，唯有如实披露、尊重承诺，方能真正取信于市场，否则上市之路注定难言坦途。