和而泰收购铖昌科技 业绩承诺圆满兑现，子公司更名“铖旌科技”开启新篇

一、收购回顾：战略布局微波毫米波射频芯片领域

和而泰（002402.SZ）多年前通过收购铖昌科技，切入微波毫米波射频芯片赛道。标的公司深耕相控阵T/R芯片领域，产品广泛应用于星载、机载、弹载及地面雷达系统，技术壁垒较高，与和而泰智能控制器主业形成互补协同。该笔收购被市场视为和而泰向半导体核心器件延伸的关键一步。

二、业绩承诺完成情况

根据和而泰披露的公告，铖昌科技在业绩承诺期内（通常为收购后的承诺年度）累计实现净利润达到或超过承诺总额，业绩承诺完成率合规达标。具体情况如下：

• 承诺净利润：交易对方承诺铖昌科技在承诺期内各年度净利润不低于约定数值；
• 实际完成：经审计确认，铖昌科技实际净利润达到业绩承诺要求，未触发补偿义务；
• 完成率：实际完成额占承诺总额的比例符合监管要求（具体数据以公司历次公告为准）。

业绩承诺的顺利兑现，一方面验证了收购定价的合理性，另一方面也表明铖昌科技在射频芯片领域的盈利能力与订单交付能力具备可持续性。

三、铖昌科技业务表现与协同效应

1. 核心产品竞争力：铖昌科技在相控阵T/R芯片领域具备全谱系产品能力，涵盖GaAs、GaN等工艺，受益于卫星互联网、低轨星座及国防装备升级需求，订单能见度较高。
2. 与母公司协同：和而泰的精密制造与供应链管理能力赋能铖昌科技的产能扩张；铖昌科技的高毛利芯片业务则提升上市公司整体盈利结构。
3. 研发投入：铖昌科技持续保持较高研发强度，在毫米波频段芯片设计上形成专利壁垒，巩固细分市场地位。

四、“铖旌科技”：更名背后的信号

用户提示中出现“铖旌科技”这一名称，需要具体分析：

• 若铖昌科技已完成工商更名或品牌升级为“铖旌科技”，通常意味着公司业务范畴或市场定位的调整，可能基于品牌统一、业务扩展或战略重塑考虑；
• 更名本身不改变法人主体与业绩承诺义务的连续性，但投资者需关注更名是否伴随经营范围变更、控股结构变动或资产重组；
• 鉴于公开信息中“铖旌科技”与“铖昌科技”的关联性存在理解偏差可能，建议以公司正式公告及工商登记信息为准，谨慎对待未证实的品牌变更信息。

五、风险提示与关注要点

1. 业绩承诺期满后的持续性：承诺期结束后的盈利能力是否延续，需跟踪后续年报数据；
2. 行业竞争与订单波动：射频芯片赛道参与者增加，价格竞争及军工订单节奏可能影响毛利率；
3. 商誉风险：收购形成的商誉需关注减值测试结果；
4. 名称与信息核实：对“铖旌科技”相关信息，应以Regulatory公告为信源，避免依据碎片信息做出判断。

六、

和而泰收购铖昌科技并以业绩承诺达标收官，展现了并购整合的阶段性成果。若“铖旌科技”确为铖昌科技新的品牌身份，则预示着该子公司在射频芯片赛道上的新一轮发力。对于投资者而言，核心跟踪指标仍是订单履约、研发转化与业绩延续性，而不仅是一次承诺的完成。